合兴登顶，吉宏狂飙，8家净利破亿，印刷圈上市公司业绩报喜。及为什么说印刷市场正加速分化与整合？

9月是榜单季。在《永洪转型数码，说明传统印刷行将穷途末路？千万不要想太多，否则问题会很大》中，刚说到：还没有印刷企业能进入“中国企业500强”，就接连看到三个榜单。

第一个是由中国企业联合会发布的“2018中国企业500强”。前几名不说了，离咱们有点远，直接看入门门槛更实在。榜单排名最末的是：山东汇丰石化集团有限公司，2017年实现营收306.89亿元。

第二个还是来自中国企业联合会的“2018中国制造企业500强”。同样直接看门槛，榜单排名最末的是：浙江南部电源动力股份有限公司，2017年实现营收86.37亿元。

第三个是“2018年中国印刷包装企业100强”。这次咱们直接看老大：裕同蝉联榜首，2017年实现营收69.48亿元。

三个榜单一对比，就一目了然了。印刷圈No.1的营收相当于“中国企业500强”最后一名的22.64%，“中国制造企业500强”最后一名的80.44%。想进入第二个榜单，希望很大；想进入第一个榜单，还需假以时日。

依三好同学观察，合兴进入2019年“中国制造企业500强”基本板上钉钉，裕同按当前的势头走下去，希望也很大。

别人的大榜说完了。接下来，三好同学想说的是自己的小榜单：2018年上半年圈内上市公司业绩排行榜。

同样的榜单年年做，总感觉少了点新意，本来都准备放弃了。可今年的榜单却有点不一样，两家来自厦门的企业成了“搅局者”：一家是刚说完的合兴，另一家是上市后就折腾不止的吉宏。

合兴超常规的规模膨胀，各位老板都很清楚了，吉宏又有什么不一样？

今年上半年，吉宏实现营收9.59亿元，同比增长147.24%。体量没有合兴大，增速却相当不一般。要知道，2017年上半年，吉宏的营收只有3.88亿元，全年也不过11.33亿元。而且，吉宏上半年扣非后的净利润8017.92万元，比体量5倍于己的合兴只少1400多万元。

同样在厦门，同样以纸箱类产品闻名，合兴、吉宏为什么成长这么快？所以，今年的榜单似乎还得继续说。

营收榜：合兴登顶，9家半年破10亿
尽管不断有人说：“大”不等于“强”，绝大多数榜单还是以营收高低，作为衡量企业实力的主要指标。

2018年上半年，圈内上市公司的营收表现又如何呢？应该说，相当不错：27家企业共实现营收333.03亿元，同比增长26.24%；平均每家实现营收12.33亿元，比2017年同期高出2.46亿元，增长可谓迅猛。

27家印刷业上市公司营业收入排行（单位：万元）

在营收排行榜上，合兴表现抢眼，一举超越超越紫江、奥瑞金、裕同三家超级大佬，以48.20亿元成功登顶。后三家大佬的营收也均超过了30亿元，分别为47.23亿元、40.40亿元、32.86亿元。

位居第五的宝钢包装，实现营收25.05亿元；两家烟包大佬劲嘉、东风十分接近，为16.28亿元、16.09亿元，分居第六、第七位；美盈森、永新以14.23亿元、10.48亿元的营收，位居第八、第九位。

半年时间，有9家企业营收破10亿，也算是创了圈内上市公司的一个纪录。

27家企业中，半年营收不足亿元的只有2家：烟包企业新宏泽，实现营收8901.36万元；CTP设备制造商爱司凯实现营收7630.91万元，排名居后。

与2017年上半年相比，27家圈内上市公司共实现营收增量69.23亿元。

其中，贡献最大的自然是半年狂涨22.77亿元的合兴，在增量中的占比达到32.89%。位居第二的是印铁制罐大佬奥瑞金，增量达到7.05亿元，同比增长21.14%；裕同位居第三，增量为6.25亿元，同比增长23.48%；排在第四的便是意外狂飙的吉宏，增量为5.71亿元，同比增长147.24%，增幅位居各上市公司之首。

四强之外，还有11家企业增量在亿元以上。位居第五的紫江企业，增量为4.42亿元，同比增长10.32%；位居第六的盛通也相当出色，增量为3.26亿元，同比增长62.15%。此外，宝钢包装、界龙的增量均在2亿元以上，分别为3.14亿元、2.40亿元。劲嘉、美盈森、长荣、东风、永新、东港、普丽盛的增量在1亿-2亿元之间。

当然了，企业基础不一样，不一定非得增长过亿才值得点赞。比如，做烟包的集友股份，2017年上半年营收为1.04亿元，今年上半年增至1.85亿元，增量为8079.61万元，增长率高达77.90%，仅次于吉宏。

27家企业中，营收出现负增长的有3家。其中，创新股份减少3540.37万元，同比下滑-6.47%；新宏泽减少1685.17万元，同比下滑15.92%；爱司凯减少732.35万元，同比下滑8.76%。

27家印刷业上市公司营收排名变化情况

随着营收的增减，圈内上市公司相对稳定的营收排名出现了一定变化。其中，吉宏由2017年同期的第16位，上升至今年的第10位，进步幅度最大；合兴、集友均提高了3个名次；盛通、普丽盛、永吉各提升了1个名次。

排名出现下滑的企业有：创新股份，由第12位降至16位，下滑了4名；昇兴、东港、翔港均下滑两个名次。此外，有7家企业下滑1个名次，10家企业排名保持不变。

利润榜：奥瑞金居首，8家净利破亿
说完营收，再来看利润。对老板们来说，这或许才是更重要的指标。

2018年上半年，27家圈内上市公司共实现归属于上市股东的净利润（简称“净利润”）31.47亿元，同比增长13.35%。

与营收相比，净利润增幅低了近13个百分点，说明圈内上市公司的利润率在下滑：今年上半年为9.45%，2017年同期为10.53%，少了1.08个百分点。

不过，考虑到纸价、人工、房租及环保治理成本的持续上涨，超过10%的净利润增幅，已然相当不错。尤其是，在扣除非经常性损益后，27家企业的净利润增幅达到17.49%，说明各家的主业走势相当稳健。

27家印刷业上市公司净利润排行（单位：万元）

在净利润排行榜上，位居首位的是奥瑞金，半年实现净赚4.61亿元，同比增长11.33%。由此看来，其大客户中国红牛与泰国方面关于商标使用许可的纠纷，并未对其经营产生重大影响。

位居第二的是合兴，半年净赚4.10亿元，同比暴增476.37%，这主要是受一笔2.94亿元的营业外收入影响。扣非后，合兴的净利润为9482.81万元，基本是其近年来的常规水平。

要说盈利能力最让人放心的，自然还是烟包企业。劲嘉、东风半年分别实现净利润3.79亿元、3.58亿元，居第三、第四位。貌似在历次排行中，两家大佬总是毗邻而居，只是不时会交换一次座次。

净利润过亿元的企业还有4家：紫江、裕同、美盈森、东港，净利润分别为2.97亿元、2.66亿元、1.74亿元、1.32亿元。都说搞印刷不赚钱，如果只看这些大佬，印刷圈的盈利能力其实还是可以的。

此外，永新、长荣、吉宏等6家企业，净利润在5000万元到1个亿之间；创新、昇兴、创源等11家企业在1000万到5000万元之间。

净利润不足1000万元的企业有2家：普丽盛，净赚264.69万元；鸿博，亏损931.26万元。

与2017年同期相比，亏损企业的数量由3家降至1家，亏损面明显收窄。其中，宝钢包装、界龙成功扭亏为盈。即使尚未翻身的鸿博，亏损额也有明显下降。

圈内27家上市公司，半年同比多赚3.71亿元。其中，贡献最大的自然是合兴，增量达到3.39亿元；向下拉动最大的看似紫江，实则别有隐情。

今年上半年，紫江同比少赚2.75亿元，降幅高达48.03%。这主要是由于2017年同期，有一笔4.04亿元的股权转让收益。扣非后，紫江的净利润其实有9.55%的正增长。

合兴之外，净利润增量最大的是劲嘉，半年多赚7593.69万元。随后是吉宏，多赚6144.67万元，同比增幅高达312.13%。2017年同期，吉宏的净利润尚不到2000万元，看上去是要狂飙的节奏啊。

净利润增量在3000万元以上的，还有4家企业：奥瑞金、宝钢包装、东港、美盈森；在2000万-3000万元之间的有3家：界龙、永吉和盛通，界龙是扭亏为赢，永吉、盛通的同比增长率高达56.07%、67.03%，都可圈可点。

净利润增量在0到2000万元之间的有10家，就不一一说了。

净利润负增长的企业有7家。除了紫江，减量最大的是裕同，为4511.87万元。半年报表示，主要是受纸价上涨及下游客户增速放缓影响。昇兴、创新的净利润减量分别为3363.83万元、2334.07万元，也相对较大。其他3家企业，减量均在千万元以下。

27家企业扣非净利润排行与扣非前变化不大，就不细说了。直接上表，感兴趣的老板可以参考。

27家印刷业上市公司扣非净利润排行（单位：万元）

在这样的大背景下，还能说什么呢？只有祝各位老板好运了。